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　　3月17日晚，改动新材（600361）(600361.SH，股价4.47元，市值183.6亿元)恢复了交往所监监职责函。此前公司文牍，拟与关联方共同投资“沙特红海铝产业链详细神色”(以下简称沙特神色)的神色公司，神色总投资约18.35亿好意思元，公司拟出资2.09亿好意思元合手股25.20%，关联方展望计较合手股58.80%。

　　需要驻扎的是，上述沙特神色包含的铝棒和铝板带箔业务可能与公司存在潜在同行竞争干系。对此改动新材恢复称，控股鼓吹已实时见告沙特神色营业契机，公司主动废弃全资投资并聘请参股；沙特神色将重心开辟中东、欧洲及北好意思等公司尚未隐蔽的国外市集，幸免与公司现存市集及客户资源叠加。现阶段不具备全资投资的资金实力

　　沙特神色位于沙特阿拉伯西部的延布工业园区，涵盖铝产业链的全链路居品，预期产出计较年产能50万吨电解铝及50万吨高精度铝棒、铝板带箔手脚主要居品。

　　按照改动新材暴露hongkongdoll 露脸，经测算，沙特神色里面收益率为22.08%(税后)，高于公司现在已开展的两个国外投资神色，即越南神色的13.35%和墨西哥神色的12.98%。同期，现在国内电解铝启动总产能仍是接近铝产能上限(4500万吨/年)，利润远超卑劣铝加工行业利润，公司通过参与这次投资将可得益从上游电解铝到卑劣铝加工的全链路投资收益。

　　尽管展望收益可不雅，但改动新材主动废弃全资投资沙特神色。公司暗意，神色总投资高达18.35亿好意思元，鉴于本次神色的投资金额较大、公司缺少经营的神色建设和运营警告、缺少相应的专科团队，全资投资或有可能面对较大的投资风险。

　　在恢复公告中，改动新材进一步暴露了沙特神色确实偶然间、资金起首等信息。神色筹划为一次性完成，各工场同步开工，建设期24个月，随即进入投产试运营阶段。后续参加老本方面，神色总投资约18.35亿好意思元，其中鼓吹出资8.2575亿好意思元，剩余10.0925亿好意思元通过神色融资搞定，股权投资方无需参加其他资金。

　　改动新材在这次投资中出资2.09亿好意思元。交往所在监监职责函内说起，2024年三季报透露，公司期末短期借钱等有息欠债计较101.16亿元，货币资金余额57.89亿元，偿债压力较大。

　　对此改动新材暗意，规章2024年9月末，公司现款及等价物为42.42亿元，钞票欠债率56.14%处于健康水平，规章2024年12月末银行授信额度未使用34.34亿元，资金储备满盈，本次投资展望不会对主营业务及偿债才略形成首要不利影响。欢跃全面投产后60个月内搞定潜在同行竞争

　　公告透露，沙特神色的主要利润起首于三大居品：电解铝、铝棒和板带箔。其中，电解铝手脚中间居品，扞拒直对外售售，而是手脚原材料参加到铝棒和板带箔的加工中。最终，神色对外售售的结尾居品仅为铝棒和板带箔。

　　铝棒和板带箔亦然改动新材主营居品，因此投资沙特神色可能新增与公司的同行竞争。

　　2022年改动新材重组上市时，实控东说念主崔立新、控股鼓吹等经营方曾作出幸免同行竞争的欢跃。改动新材暗意，控股鼓吹及经营方已实时见告沙特神色契机，公司主动废弃全资投资并聘请参股，本次新增同行竞争不组成对上次欢跃的违犯。

　　此外，“公司现在已在国外拓展越南、墨西哥市集，尚未触及中东市集。”改动新材在恢复公告内暗意，神色重心开辟中东、欧洲及北好意思等公司尚未隐蔽的国外市集(以下简称目的市集)，幸免与改动新材现存市集(中国、东南亚)及客户资源叠加。

　　改动新材将这次参股投资视为开辟上述目的市集的最优聘请。字据英国商品有计划所(CRU)的预测，到2028年，欧洲和北好意思的板带材需求缺口将鉴别达到33.3万吨和102.6万吨。而2022年、2023年及2024年前三季度，公司在上述目的市集的铝棒/板带箔销量占比最高仅0.30%，远低于当地需求缺口，上市公司短期内无法隐蔽这部分市集空间，因此新增同行竞争不组成首要不利影响。

　　同期，崔立新偏激一致行动东说念主欢跃，沙特神色全面投产后60个月内搞定潜在同行竞争问题。恢复公告暴露了该欢跃具体安排，如沙特计谋允许拆分铝加工业务，神色具备盈利才略且适宜注入上市公司条款hongkongdoll 露脸，优先由上市公司收购铝加工板块；若无法收购，关联方欢跃将所在股权出售给非关联第三方。